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布雷顿森林体系二战结束前，盟国认为有必要建立一个货币体系，以填补金本位制被放弃后留下的空白。


  1944年7月，700多名盟国代表在新罕布什尔州的布雷顿森林召开会议，商讨所谓的布雷顿森林国际货币管理制度。


  简而言之，布雷顿森林体系促成了以下几个方面的形成。


  1.固定汇率的方法。


  2.美元取代金本位成为主要储备货币；3;3.建立了三个监督经济活动的国际机构：国际货币基金组织（IMF）、国际复兴开发银行、关税与贸易总协定（GATT）。


  布雷顿森林体系的主要特点之一是美元取代黄金成为世界货币可兑换的主要标准；此外，美元成为唯一以黄金为支撑的货币。


  这也是布雷顿森林体系最终失败的主要原因）。


  利润期望也可以用“守株待兔”来理解。


  在过去两年的非凡市场中，许多交易者都获得了非凡的收益，他们等待树下的兔子，并期望在以后的市场中以低风险等待如此轻松的收益。


  我认为对投资者来说，进入熊市是有利的。


  投资者要对市场有合理的期望就需要一个艰难的市场。


  在传统业务中，人们常说要做某事和不要做某事。


  面对商机，有时候减去和知道如何选择更为重要。


  交易中有很多诱惑，有太多合理的机会，这要求交易者做出选择，而不是贪婪，而是选择更为确定，确定的交易以避免意外。


  　印度疫情对需求的冲击待观察　　未来，消费需求对于金价也至关重要。


  但近期印度疫情重燃，这也令需求前景蒙上一层阴影。


  　　事实上，一季度在全球黄金ETF投资需求疲软之时，强劲的实物需求弥补了黄金ETF的流出。


  一季度金饰需求为477.4吨，同比上涨52%，与受疫情影响表现疲弱的2020年相比有明显提升。


  以金额计，全球金饰需求达275亿美元，是2013年以来最高的第一季度总额。


  　　其中，以中国和印度为代表的亚洲消费复苏尤为强劲。


  在经济向好、节日消费等多重因素的提振下，中国市场一季度金饰需求同比增长212%，达到191.1吨。


  作为仅次于中国的全球第二大黄金消费国，一季度印度对黄金的需求较去年同期增长37%，达到140吨。


  　　不过，印度疫情或将动摇黄金消费量持续复苏的势头。


  由于印度各邦釆取封锁措施并限制人员流动，从而导致婚礼和重要节日庆祝活动被取消，往年二季度都是印度黄金消费旺季，2017~2019年三年平均黄金消费量约200吨。


  　　整体来看，二季度的宏观环境确实为黄金提供了向上的空间，但变数也仍存。


  　　重要的观察窗口有几个，首先是5~6月的非农就业数据将决定美联储的态度是否会发生转变。


  面对不断上升的通胀压力，美联储是否会缩减购债规模成为市场关注的焦点。


  目前的主要分歧在于通胀的持续性以及就业市场的修复进程，一旦5~6月通胀岀现持续上升，且就业数据能够迎来好转，经济数据的配合或许会让美联储的宽松立场岀现动摇。


  　　其次，美欧疫苗的接种情况也将成为左右金价波动的变量之一。


  根据目前美欧疫苗的接种速度进行线性外推来估算，美国最早能够在7月实现群体免疫，这无疑将给美国经济复苏注入一针强心剂，对于黄金多头而言并非好消息。


  NorthernTrustAssetManagement应税信贷研究负责人PeterYi认为，长期美国国债收益率上升空间有限。


  他预计今年剩余时间10年期收益率将在1.25%至1.75%之间波动，收益率回升时一直在买进。


  他补充说，美国通胀上升将是暂时的。


  Yi说道：“如果需要阻止10年期收益率急剧无序上涨，美联储自有对付这种状况的工具。


  ”BMOCapitalMarkets固定收益策略师DanKrieter认为，美联储几年里都不会缩减资产负债表规模：“美联储越来越难从金融体系抽身。


  至少未来五年左右，美联储连给出缩表的暗示都不会。


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