marketmeltdown2018

让我们看一下德国和日本国债的投资回报模式。


  与美国国债相比，德国和日本国债的最大区别在于它们的收益率低于美国国债，甚至低于零。


  例如，截至2021年2月，美国10年期美国国债的到期收益率约为1.5％，而德国和日本10年期美国国债的收益率分别为负0.3％和0.16％。


  低于同期美国国债的收益率。


  从2020年2月中旬到3月中旬，美国10年期美国国债的价格分别上涨了8％，而德国和日本10年期美国国债的价格分别同比上涨了0.6％和0.4％。


  在分散和对冲股票风险方面给投资者的价值不及美国国债。


  假设美国国债收益率也跌至德国和日本国债收益率的水平，我们能否保证它们将继续提供对冲价值？至少这是一个很大的未知数。


  　　随着这一波人民币对美元汇率再次出现的升值，市场上赌人民币汇率单边升值的预期再度浮现。


  　　5月21日，国务院金融稳定发展委员会重磅发声称，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。


  23日，刘国强再次强调了这一一以贯之的基调。


  　　事实上，随着汇率市场化的推进，人民币汇率弹性的不断增强，这种阶段性的起起落落对于人民币汇率而言，已经并不稀奇。


  　　“一个月把前两个月的涨幅全部抹掉，一个月又把上个月的跌幅全部收回来。


  ”管涛对第一财经记者表示，人民币汇率已进入大开大合双向震荡“新常态”。


  　相比今年上半年人民币汇率的起伏，去年的波动更甚，2020年上半年人民币对美元汇率一度跌破7，下半年短短数月又经历了快速上涨。


  　　刘国强23日表示，目前，我国外汇市场自主平衡，人民币汇率由市场决定，汇率预期平稳。


  未来人民币汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动成为常态。


  　　赵庆明认为，短期内影响汇率波动的最敏感的几个因素，首先还是国际外汇市场，美元指数怎么走，如果美元指数进一步下探，人民币对美元一定是升值的。


  第二，还取决于未来一段时期内中美之间的贸易往来。


  第三是国内经济的风险因素。


  　　招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为，从时间维度上，本次美联储宽松货币政策推动美元进入一个9年左右的中长期弱势。


  　　管涛对第一财经记者表示，未来美元指数的走势还很难判断。


  4月份，美国PPI和CPI均出现超预期增长。


  面对通胀压力，美国货币政策紧缩预期相对中国将会更早更强，届时美债收益率将会进一步上行。


  　　不过，管涛认为，在人民币汇率市场化程度提高、灵活性增加的情况下，即便出现美债收益率上行乃至美联储提前紧缩的情形，中国货币政策也不会被美国带节奏。


  　除了新发行的基金之外，本周部分公募旗下老基金也实施“二次首发”，为基金销售“再添一把火”。


  　　会议方面，2021浦江创新论坛将于5月31日至6月4日在上海举行。


  　　华为计划在6月2日举办鸿蒙产品发布会，预计此前只用于智慧屏、可穿戴设备等产品的鸿蒙操作系统将在更多产品品类上使用。


  　　特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）发推称，特斯拉ModelSPlaid的交付活动将于6月3日在加利福尼亚工厂举行。


  ModelSPlaid是该公司史上加速最快的量产车，从0加速到60英里/小时只需不到2秒。


  　　经济数据　　周一（5月31日），中国5月官方制造业PMI，德国5月CPI月率初值周二（6月1日），中国5月财新制造业PMI，法国、德国、欧元区5月制造业PMI终值，欧元区5月CPI年率初值，美国5月Markit制造业PMI终值，美国5月ISM制造业PMI，美国4月营建支出，美国5月达拉斯联储商业活动指数周三（6月2日），澳大利亚第一季度GDP，欧元区4月PPI周四（6月3日），中国5月财新服务业PMI，法国、德国、欧元区、英国5月服务业PMI终值，美国5月ADP就业人数，美国每周首次申请失业金人数，美国5月Markit服务业PMI终值，美国5月ISM非制造业PMI周五（6月4日），欧元区4月零售销售，美国5月非农就业报告，美国4月工厂订单　　全球央行　　周一（5月31日），欧洲央行管委维斯科发表讲话周二（6月1日），澳洲联储公布利率决议，英国央行行长贝利发表讲话，并参加有关气候变化与英国央行所扮演角色的问答，欧盟执委会副主席东布洛夫斯基讨论贸易关系、美国新政府和英国脱欧等问题周三（6月2日），日本央行审议委员安达诚司发表讲话并举行记者会周四（6月3日），美联储发布经济状况褐皮书，2021年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就经济现状和货币政策发表讲话，费城联储主席哈克就经济展望发表讲话，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、亚特兰大联储主席博斯蒂克、达拉斯联储主席卡普兰、以及费城联储主席哈克参加主题为种族与经济的线上会议，达拉斯联储主席卡普兰主持有关美国与全球经济议题的对话周五（6月4日），美联储主席鲍威尔出席国际清算银行关于气候的线上会议，英国央行行长贝利参加国际清算银行（BIS）、法国央行、国际货币基金组织（IMF）等机构举办的会议，主题为金融行业可采取哪些行动应对气候变化相关风险，费城联储主席哈克发表讲话　　打新本周将有9只新股可申购，包括科创板新股4只，以及2只创业板新股、3只沪市主板新股。


  　　其中，计划周一申购的三峡能源，网上申购上限高达257.1万股，即顶格申购需2571万元沪市市值。


  自2010年7月上市的农业银行（网上申购上限1000万股）后，三峡能源的申购上限位列所有新股之首，这可能是年内规模最大的IPO，也有望成为近年来的最高中签机会！　　新股上市本周新股较少，中国地区仅中原建业在港上市。


  新发基金，本周一起，来自于华安基金、博时基金、富国基金9只REITs（房地产投资信托基金）将正式开售。


  市场对这些首批产品分红预期比较高。


  对于这次REITs发售，银行理财子公司、私募基金、保险资管等机构参与热情较高，最终认购价格和数量都超出预期。


  　　它们也是基金发行潮回归的一支重磅势力。


  包括易方达、华夏、南方、鹏华、富国等都将推出新基金。


  　　除了新发行的基金之外，本周部分公募旗下老基金也实施“二次首发”，为基金销售“再添一把火”。


  　　财报　　ZOOM、陌陌、趣头条、瑞幸咖啡、第九城市等发财报。